本周产值为56.6万吨，环比下降0.2万吨。8月份国内沥青地炼排产值为128.2万吨，环比下降20.7万吨，降幅13.9%。6月份国内沥青总产值为241万吨，环比下降9.3万吨，降幅3.7%；同比添加38.8万吨，增幅19.2%。
2.社库185万吨，厂库72万吨，库存同比低位。山东现货3700元/吨邻近。炼厂周出货量41.9万吨，环比添加1%。北方刚需为主，南边部分区域降雨约束下流需求。
1、实货：PX CFRC 858美元/吨（-8），今天PX价格下降，一单10月亚洲现货在853成交。尾盘实货9月在850/880商谈，10月在846/875商谈，9/10换月在+5有买盘；
3、供给：国内PX周度负荷79.9%（-1.2pct），亚洲PX周度负荷72.9%（-0.7），日本出光一套40万吨设备7月29日检修，另一套21万吨设备近来已重启，沙特PetroRabigh130万吨设备7月29日邻近重启，此前于2025年4月15日开端检修，马来西亚Aromatics 55万吨设备方案8月检修1个月；
4、需求：PTA负荷75.3%（-4.4pct），台化兴业150万吨设备7月31日暂时短停3天，逸盛新材料两套算计720万吨设备于7月28日起降负至8~9成，康复时刻视质料物流状况；海伦石化320万吨新设备7月底一条线现已投料出产出产品；
5、下流：PTA现货加工费159（+18），长丝均匀产销4成偏下，短纤均匀产销53%。
今天09合约以4808收盘，较上一交易日结算价跌落1.27%，日内减仓78912手至87.51万手，TA9-1价差为-32（-34）。
1、实货：现货商场商谈气氛清淡，现货基差走弱。下周在09-15有成交，价格商谈区间在4780~4865邻近。8月底在09-10~15有成交，PTA现货加工费159元/吨（+18），PTA 09盘面加工费270元/吨（-11）
2、供给：PTA负荷75.3%（-4.4pct）。台化兴业150万吨设备7月31日暂时短停3天；逸盛新材料两套算计720万吨设备于7月28日起降负至8~9成，康复时刻视质料物流状况；嘉兴石化220万吨设备传言8月中上旬有检修方案，逸盛大连225万吨设备传言8月6日开端检修，海伦石化320万吨新设备7月底一条线现已投料出产出产品，逸盛海南200万吨设备估计8月1日起泊车改造3个月；
3、需求：下流聚酯负荷88.2%（-0.5pct）；安徽顺佑30万吨长丝新设备7月29日邻近投产；本周加弹、编织开工继续提高，其间加弹回升至70%（+3pct）、江浙织机回升至61%（+2pct）、江浙印染开机下降至60%（-5pct）。江浙涤丝今天产销全体偏弱，至下午3点附均产销估算在4成偏下，今天直纺涤短出售一般，截止下午3:00邻近，均匀产销53%，今天轻纺城商场总销量546万米（+68）。
1、现货：现在现货基差在09合约升水67-70元/吨邻近，商谈4478-4481元/吨，下午几单09合约升水67-69元/吨邻近成交。8月下期货基差在09合约升水69-70元/吨邻近，商谈4480-4481元/吨邻近；
2、库存：到7月31日，华东主港区域MEG港口库房存储的总量42.72万吨，较本周一下降2.93万吨；较上星期四下降4.78万吨。本周受飓风气候影响码头多有封航下，到船遍及推延；
3、供给：乙二醇全体开工负荷69%（+0.65pct），其间合成气制乙二醇开工负荷75%（+0.64pct），内蒙古中化学30万吨设备重启中，估计7月底出料，此前于3月23日跳停；新疆广汇40万吨设备7月31日焚烧重启，估计8月初出料，此前于3月21日泊车；通辽金煤30万吨设备7月30日邻近暂时泊车，估计一周时刻；
4、需求：下流聚酯负荷88.2%（-0.5pct）；安徽顺佑30万吨长丝新设备7月29日邻近投产；本周加弹、编织开工继续提高，其间加弹回升至70%（+3pct）、江浙织机回升至61%（+2pct）、江浙印染开机下降至60%（-5pct）。江浙涤丝今天产销全体偏弱，均匀产销估算在4成偏下，今天直纺涤短出售一般，均匀产销53%，今天轻纺城商场总销量546万米（+68）。
逻辑：北方农业需求挨近结尾，期货商场转弱后下流收购积极性同步削弱，复合肥制品库存支撑下对尿素需求也较为有限，全体需求多为刚需，而供给继续保持在高位水平。出口没有抵达预期新单放缓，本周期国内尿素企业库存91.73万吨，库存上涨。当时方针音讯频出，炒作心情易重复，出口预期仍旧供给必定支撑，弱实际强预期博弈下，盘面估计区间震动，09重视下方1700关口支撑，要点盯梢出口相关音讯和宏观方针调整。
逻辑：港口方面，华东现货价格回落至2385-2400元/吨，近端基差保持09-20左右偏弱水平截止本周四，甲醇港口库存为91.5万吨，已开端实现累库预期。月底兴兴泊车+累库压力，将继续按捺港口价格水平。内地走势暂稳，西北和山东部分价格略有回暖，但部分检修开端回归，价格支撑是削弱的。观念上，甲醇利多心情衰退，利空压力凸显，叠加反套结构下换月，近月阴跌时有，短期走势偏弱。
1.短期纯碱处于盘面跌落后的负反馈阶段，而进入8月也将回归交割逻辑，期现商前期很多买货，现阶段继续持货，而后期部分货源也将抛至盘面，叠加到09合约上的仓单压力较大。
2.长周期看，纯碱下流光伏玻璃已在减产进程中，而浮法玻璃本身供需过剩难有供给增量，纯碱大方向刚需仍是走弱的进程，而其本身大投产仍在推动，反弹往后价格仍会继续向下。
1.短期现货处于中游抛货的负反馈阶段，前期沙河中游堆集的库存已大幅高于厂家库存，而下流备货量也已高于本身订单量，因为期现商库存占大头，表现为盘面越跌，期现出货越为顺利，现在期现商比较厂家更占有价格主导权。
2.长周期看，二手房商场改进不明显，对应到地产资金压力仍大，当时玻璃需求逐渐从新房需求转型至二手房及城市更新需求，但全体改进也较为有限。
1.短期山东库存保持偏低位，供需处于相对平衡状况，因为非铝下流处于需求冷季，氧化铝端需求支撑有限，但夏日液氯需求难走强，氯碱厂家开工提高存限制，烧碱上下空间均有限，现货端驱动不强。
2.四季度烧碱将处于供需两旺格式，新投产将会增多，而国内仍有氧化铝新投产，一起海外也存在烧碱下流投产，烧碱的国内刚需及出口需求仍是添加趋势，重视阶段性供需错配行情。
逻辑：天然橡胶近期跟从全体产品出现回落态势，虽然下流工厂买货量较上星期有所添加，但全体需求端仍显乏力。供给端来看，主产区上量节奏缓慢，月内飓风“韦帕”及继续降雨导致泰国、越南等东南亚产区割胶遭到必定影响，国内西双版纳受接连降雨影响，新胶上量缓慢，海南产区在飓风往后质料供给逐渐康复。
需求端，上星期样本企业产能利用率小幅调整，单个检修企业康复排产，但外贸环境不确定性下，订单预期偏弱，下流仍以逢低刚需补库为主，轮胎企业因制品库房存储上的压力，产值提高有限，耗胶量自二季度起添加乏力。供需层面，全球供给逐渐向旺产过渡，进口或时节性添加，累库压力隐现。若参阅杯胶45泰铢是本年的底的线泰铢，究竟现在仍是上量的时节，质料是有必定的回调空间的，且以现在的库存节奏来看，本年累库或将比上一年快更快。因而，短期应等候回调完毕后，后续考虑逢低做多。宏观方针预期及产区降雨、轮胎厂买货节奏需继续重视，当时行情仍受供需博弈及外围不确定性影响，需警觉需求疲软对胶价的限制。